Stock Option valutazione Come trovare il valore delle stock option dei dipendenti. Conoscendo il valore dei piani di stock option in grado di valutare il pacchetto di compensazione e prendere decisioni su come gestire le stock option. Capire Value Option Come spiegato più ampiamente nel nostro libro in considerazione le opzioni. il valore di una stock option ha due componenti. Una parte, chiamato valore intrinseco. misure il profitto di carta (se presente) i thats costruito nel al momento abbiamo determinano il valore. Ad esempio, se la vostra opzione ti dà il diritto di acquistare azioni a 10 dollari per azione e il titolo è scambiato a 12, l'opzione ha un valore intrinseco del 2 per azione. L'opzione ha un valore aggiunto in base al potenziale per una maggiore profitto se si continua a tenere l'opzione. Questa parte del valore varia a seconda della quantità di tempo fino alla scadenza dell'opzione (tra gli altri fattori), quindi la sua chiamato il valore temporale dell'opzione. Il valore di un'azione opzione è la somma del suo valore intrinseco e il valore temporale. La sua importante capire che il valore opzione non è una previsione, o anche una stima del probabile esito di continuare a tenere un'opzione. L'opzione può avere un valore di 5 dollari per azione, ma finiscono per produrre un profitto di 25 dollari per azione o nessun profitto a tutti. Il valore dell'opzione è un'informazione utile, ma pretende molto predire il futuro. Valore oggettivo e soggettivo In teoria, siamo in grado di determinare il valore dell'opzione oggettivamente utilizzando formule o procedure complicate. In pratica, il valore che conta per le persone che detengono stock option dei dipendenti è il valore soggettivo dell'opzione: il valore dell'opzione a voi. Ecco perché vi consiglio un approccio semplificato per la determinazione del valore di un'opzione dipendenti. Per prima cosa, se la data di scadenza delle opzioni è più di cinque anni di distanza, mi avrebbe determinato il valore come se scade in cinque anni. Le probabilità sono piuttosto buone che si voleva ottenere il beneficio completo di un periodo di tempo più lungo. Inoltre, ho ignorare qualsiasi valore aggiunto prodotto da elevata volatilità. Quello è un modo per misurare quanto il magazzino zig-zag su e giù. In teoria, la volatilità più elevata significa più alto valore di opzione, ma in pratica si espone a un sacco di rischio, e questo è un fattore negativo che annulla il valore più alto, a mio parere. Ai fini della pianificazione, ho quasi sempre determinare il valore delle stock option dei dipendenti, come se il titolo ha una moderata volatilità, anche se la volatilità attuale produce un valore teorico più elevato. Valutazione Scorciatoie Queste osservazioni su valore soggettivo ci permettono di utilizzare alcune scorciatoie. Il più semplice è per le opzioni nuovo di zecca che hanno una durata di cinque o più anni. L'opzione doesnt ha ancora nessun valore intrinseco in quanto il prezzo di esercizio è lo stesso che il valore di mercato del titolo. Se ignoriamo ulteriore tempo oltre i cinque anni, e anche ignorare il valore di elevata volatilità, l'opzione di nuova emissione di solito ha un valore vicino al 30 del valore del titolo. Esempio: Si riceve un opzione per l'acquisto di 800 parti di azioni a 25 dollari per azione. Il valore complessivo delle azioni è di 20.000, in modo che il valore dell'opzione è di circa 6.000. Ricorda, il valore teorico dell'opzione può essere un po 'più alto, ma 6000 è una cifra ragionevole per il valore dell'opzione a voi. Se youve tenuto l'opzione per un po 'e il prezzo delle azioni è salito, è necessario un metodo leggermente più complicato per determinare il valore delle opzioni. La formula quotofficialquot è veramente da capogiro, ma la seguente procedura fornisce una stima ragionevole: Sottrarre il prezzo di esercizio delle stock option dal valore corrente del titolo per determinare il valore intrinseco dell'opzione. Moltiplicare il prezzo di esercizio delle stock option da 25, per ottenere una stima del valore temporale di cinque anni. Ridurre il numero proporzionalmente se l'opzione scade in meno di cinque anni. Aggiungere il valore intrinseco e il valore del tempo per ottenere il valore totale delle stock option. Esempio: L'opzione consente di acquistare azioni a 10 dollari per azione. Lo stock è attualmente scambiato a 16, e l'opzione scadrà in quattro anni. Il valore intrinseco è di 6 euro per azione. Il valore del tempo di cinque anni sarebbe 2,50 (25 del prezzo di 10,00 esercizio), ma di ridurre il numero di un quinto perché l'opzione scadrà in quattro anni. Per questa opzione, il valore intrinseco è 6,00 per azione e il valore del tempo è di circa 2,00 dollari per azione. Il valore complessivo delle opzioni a questo punto nel tempo è di circa 8,00 dollari per azione. Verificare il lavoro: il valore del tempo di una stock option è sempre da qualche parte tra lo zero e il prezzo di esercizio dell'opzione. Un numero al di fuori di tale intervallo indica un errore. Probabilmente non sarà in grado di fare questo calcolo nella tua testa, ma la sua piuttosto facile con una calcolatrice, e questo è più di quanto possiamo dire per la formula di Black-Scholes. Tenete a mente che in questo caso sono stati ignorando il valore aggiunto di elevata volatilità, in modo che il valore teorico del diritto di opzione può essere superiore al numero calcolato utilizzando questa procedura semplificata. I dividendi riducono il valore delle stock option, in quanto titolari di opzione non ricevono dividendi fino a dopo l'esercizio dell'opzione e detengono le quote. Se la vostra azienda paga i dividendi, ha senso per ridurre i valori calcolati con i metodi di collegamento di cui sopra. Hai bisogno di un calcolatore online Ci sono una serie di stock option calcolatori di valore su Internet. Alcuni sono non va bene a tutti, ma alcuni sono eccellente e gratuito. Il mio preferito è offerto da IVolatility. Leggi la nostra spiegazione, poi andare a questa pagina e cercare un link al loro Calcolatrice di base. Inizia inserendo il simbolo per il tuo magazzino companys nella casella per quotsymbol. quot Ad esempio, se si lavora per Intel, inserire INTC. Ignorare la casella per quotstylequot perché quella materia doesnt per questo tipo di opzione. Il prossimo scatola è per quotprice, quot e dovrebbe già avere un prezzo di recente per il vostro companys magazzino. Si può lasciare da solo, o cambiarlo se si desidera vedere il valore dell'opzione quando il prezzo dell'azione è superiore o inferiore. La prossima scatola è per quotstrike, quot che significa che il prezzo di esercizio del vostro stock option. Inserire il numero e la data di saltare quotexpiration, quot perché si sta andando per inserire il numero di giorni per la scadenza, invece. Non preoccuparti calcolare il numero esatto di giorni solo a capire gli anni o mesi e moltiplicare per 365 o 30. La scatola seguente è per la volatilità, e se hai inserito una buona scorta simbolo, il numero è già lì. Come interessante è che se il numero è 30 o meno, basta accettarlo e andare avanti. Se la sua superiore a 30, Id essere incline a sconto a 30 nella maggior parte dei casi, perché le opzioni che si espongono a un sacco di rischio. È possibile accettare o modificare i valori della calcolatrice offre per tasso di interesse e dividendi. Normalmente non vi è alcuna ragione per cambiare queste voci. Stampa quotcalculatequot e dopo un momento youll vedono il valore dell'opzione (e un sacco di altre cose che saranno letteralmente greco a voi). Si noti che questa calcolatrice dà il valore totale del vostro stock option. Se la vostra opzione è quotin il moneyquot (che significa il titolo è scambiato a un prezzo superiore al prezzo di esercizio dell'opzione), parte del valore è il valore intrinseco e parte è il valore del tempo. Sottrarre il prezzo di esercizio dell'opzione dal prezzo di negoziazione del titolo per ottenere il valore intrinseco. Poi si può sottrarre il valore intrinseco del valore complessivo di imparare il valore del tuo magazzino option. Intrinsic Valore SMONTAGGIO intrinseci investitori Valore Valore che seguono l'analisi fondamentale l'osservazione di fattori (modello di business, di governance e di mercato target) qualitative e quantitative (rapporti e analisi di bilancio) aspetti di un business per vedere se l'azienda è attualmente in disgrazia con il mercato ed è veramente vale molto di più la sua valutazione corrente. Il modello dei flussi di cassa è un metodo di valutazione utilizzata comunemente usato per determinare un valore intrinseco della società. Il modello dei flussi di cassa tiene conto di una companys free cash flow e il costo medio ponderato del capitale, che rappresenta il valore del denaro nel tempo. Valore intrinseco delle opzioni Il valore intrinseco per le opzioni call è la differenza tra il prezzo di titoli sottostanti e il prezzo di esercizio. Al contrario, il valore intrinseco per le opzioni put è la differenza tra il prezzo di esercizio e il sottostante prezzo scorte. Nel caso di entrambi put e call, se il rispettivo valore differenza è negativa, il valore intrinseco è dato come zero. Valore intrinseco e valore estrinseco si combinano per rendere il valore totale di un prezzo di opzioni. Il valore estrinseco, o il valore del tempo, prende in considerazione i fattori esterni che influenzano un prezzo opzioni, come ad esempio la volatilità implicita e il valore del tempo. Valore intrinseco delle opzioni Esempi Valore intrinseco nelle opzioni è la parte in-the-money del premio opzioni. Ad esempio, se un opzioni call prezzo di esercizio è di 15 e il sottostante prezzo di mercato delle scorte è a 25, poi il valore intrinseco dell'opzione call è di 10, o 25 - 15. Si supponga l'opzione è stata acquistata per 12, in modo che il valore estrinseco è 2, o 12 - 10. una opzione è di solito non vale meno di quello che un titolare di un'opzione può ricevere se l'opzione viene esercitata. D'altra parte, assumere un investitore acquista un put con un prezzo di esercizio di 20 per 5, quando l'azione sottostante é scambiata a 16. Pertanto, il valore intrinseco della put è 4, o 20-16, e il estrinseca valore è 1, o 5 - 4. si supponga che invece di acquistare un'opzione put con un prezzo di esercizio di 20, l'investitore acquista un'opzione put con un prezzo di esercizio di 15 per 50 centesimi, quando l'azione sottostante è stato scambiato a 16. Quindi , il valore intrinseco sarebbe 0 perché l'opzione è fuori del denaro. Tuttavia, l'opzione ha ancora un valore, che viene solo dal valore estrinseco, che vale 50 cents. New Frontier media (NOOF) NOOF raquo Argomenti raquo (1) Il valore intrinseco complessivo rappresenta la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di new Frontier media, Inc. al momento dell'esercizio o alla fine del trimestre, se non esercitate. Questo estratto tratto dal NOOF 10-Q depositato 9 agosto 2007. (1) Il valore intrinseco aggregato rappresenta la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di New Frontier Media, Inc. al momento dell'esercizio o alla fine del il quartiere se non esercitate. incassi netti da esercizio di stock option sono stati 0,2 milioni e 0,5 milioni per i trimestri chiusi al 30 giugno 2007 e 2006, rispettivamente. La Società ha emesso nuove azioni ordinarie a seguito dell'esercizio di queste opzioni su azioni. Come al 30 giugno 2007 si era di 0,5 milioni di euro e 0,9 milioni di costi di compensazione totali per non riconosciuti rispettivamente i non-ufficiali e funzionari,, legati alla stock option attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto per i non-ufficiali e dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 1,3 anni e 1,9 anni, rispettivamente. I benefici fiscali in eccesso per il trimestre chiuso al 30 giugno 2007, che sono stati classificati come attività di finanziamento non erano rilevanti. Per il trimestre chiuso al 30 giugno 2006 a 0,3 milioni di tali benefici fiscali in eccesso sono stati classificati come flussi finanziari di cassa. Questo estratto tratto dal NOOF DEF 14A depositato 16 luglio 2007. Il valore intrinseco aggregato rappresenta la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di New Frontier Media, Inc. al momento dell'esercizio o alla fine dell'anno, se non eseguita . Il valore intrinseco complessivo delle opzioni esercitate durante gli anni chiusi al 31 marzo 2006 e 2005 è stato, 1,5 milioni e 6,1 milioni rispettivamente. A partire dal 31 marzo 2007 non vi era 0,6 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per non ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 1,5 anni. A partire dal 31 marzo 2007 non vi era 1,1 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per gli ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 2,2 anni. Questo estratto tratto dal NOOF 10-K depositato 14 giugno 2007. Il valore intrinseco aggregato rappresenta la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di New Frontier Media, Inc. al momento dell'esercizio o alla fine dell'anno, se esercitate. Il valore intrinseco complessivo delle opzioni esercitate durante gli anni chiusi al 31 marzo 2006 e 2005 è stato, 1,5 milioni e 6,1 milioni rispettivamente. A partire dal 31 marzo 2007 non vi era 0,6 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per non ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 1,5 anni. A partire dal 31 marzo 2007 non vi era 1,1 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per gli ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 2,2 anni. Questo estratto tratto dal NOOF 10-Q depositato 7 febbraio 2007. Il valore intrinseco aggregato rappresenta la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di New Frontier Media, Inc. al momento dell'esercizio o alla fine del trimestre, se esercitate. Come al 31 dicembre 2006 si è 0,6 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per non ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 1,53 anni. Come al 31 dicembre 2006 si è 1,1 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per gli ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 2,34 anni. Questo estratto tratto dal NOOF 10-Q depositato 9 novembre 2006. Il valore intrinseco aggregato rappresenta la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di New Frontier Media, Inc. al momento dell'esercizio o alla fine del trimestre, se esercitate. Al 30 settembre, 2006 Ci è stato di 0,7 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per non ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 1,82 anni. Al 30 settembre, 2006 Ci è stato di 1,3 milioni di costi di compensazione riconosciute totali per gli ufficiali relativi alle stock options attribuite nell'ambito dei piani di incentivazione azionaria Companyrsquos. Il costo di compensazione riconosciuto dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 2,60 anni. NUOVA FRONTIERA Media, Inc. E CONTROLLATE NOTE AL BILANCIO CONSOLIDATO 151 (continua) Questo estratto tratto dal NOOF 10-Q depositato 8 agosto 2006. Il valore intrinseco aggregato rappresenta la differenza tra il prezzo di esercizio e il valore di New Frontier media , Inc. al momento dell'esercizio o alla fine del trimestre, se non esercitate. La tabella seguente riassume le informazioni riguardanti le stock option al 30 giugno 2006: Select Comfort (SCSS) Argomenti SCSS raquo raquo aggregato valore intrinseco include solo le opzioni in cui il prezzo di esercizio è inferiore al valore di mercato Questo estratto tratto dal SCSS 10-Q depositato agosto 10, 2006. aggregato valore intrinseco include solo le opzioni in cui il prezzo di esercizio è inferiore al valore di mercato Altre informazioni relative alle opzioni per i periodi terminato il 1 ° luglio 2006 e 2 luglio 2005 è la seguente (in migliaia, tranne gli importi per azione) : ci sono stati 1,086,000 opzioni assegnate nei sei mesi conclusi il 1 luglio 2006, e 903.000 opzioni assegnate nei sei mesi conclusi il 2 luglio 2005. al 1 luglio, 2006, non vi era 16,8 milioni di spese di compensazione stock option totale legato alla mancata premi acquisiti non ancora riconosciuti, che dovrebbe essere riconosciuto per un periodo medio ponderato di 3,6 anni. Questo estratto tratto dal SCSS 10-Q depositato il 9 maggio 2006. aggregato valore intrinseco include solo le opzioni con valore intrinseco (opzioni in cui il prezzo di esercizio è inferiore al valore di mercato) Ci sono stati 571.000 opzioni assegnate nei tre mesi conclusi il 1 ° aprile 2006, e 295.000 opzioni assegnate nei tre mesi conclusi il 2 aprile 2005. Per i tre mesi conclusi il 1 aprile 2006, il denaro contante incassato a seguito dell'esercizio di stock option è stato di 4,1 milioni, il valore intrinseco delle opzioni esercitate è stato 12,4 milioni, l'eccesso benefici fiscali realizzati da esercizio di stock option pari a 4,2 milioni e il fair value complessivo delle stock option esercitabili nel periodo è stato di 3,3 milioni. Per i tre mesi conclusi il 2 aprile, 2005, il denaro contante incassato a seguito dell'esercizio delle stock option è stato di 5,0 milioni, il valore intrinseco delle opzioni esercitate è stato di 5,3 milioni, il beneficio fiscale in eccesso realizzati da esercizio di stock option è stato 0,4 milioni e il totale fiera il valore delle stock option esercitabili nel periodo è stato di 3,2 milioni. Al 1 aprile 2006, non vi era 14,2 milioni del totale di stock option spese di compensazione relative a premi non acquisiti non ancora riconosciuti, che dovrebbe essere riconosciuta per un periodo medio ponderato di 2,7 anni. ESTRATTI in questa pagina:
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